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京北方今日上市:股价秒涨44%,一季度业绩却难掩风险隐忧
发表于:2020-05-08 01:31 分享至:

一季度盈利下滑

京北方本次公开发行股份数为4017万股,发行价格为23.04元/股,募集资金总额9.26亿元。

一旦其中一家银行业务需求发生变化或者有新的竞争者加入,京北方的营收会受到很大的影响。

2020年第一季度,营业收入为4.09亿元,较上年同期增加了5344.6万元,增幅15.03%,净利润为2417.11万元,同比增长4.85%。

对于2020年上半年的业绩,京东方预计营业收入为8.14亿-8.51亿,同比增长约10%-15%,净利润为4558.08万元-5013.89万元,同比下降10.89%-1.98%。

人工成本也是影响京北方盈利的一大关键因素。

京北方2020年第一季度盈利能力的下降,还有对上半年盈利增长的下降预期,都显示出了过于依赖银行业的被动——因为银行业受疫情影响,2020年上半年都不容乐观,那么作为外包服务上,日子自然跟着不好过。

风险高度集中

但是近年来,随着金融科技的发展,但随着金融科技的发展, 手机银行与网上银行的客户比例不断提高,客户到店率下降,银行柜面业务量出现下滑。

可以看到在盈利方面,管理层估计的业绩呈现下降趋势。

之前我们就曾介绍过京北方的业务。作为一家金融外包服务供应商,京北方在行业内属于头部企业,但是因为疫情的发生,京北方过于依赖银行业、客户相对集中的风险开始表现的愈加明显。

而2020年第一季度与去年同期相比,盈利能力出现下滑,主要还是受疫情的影响。

银行持续推进柜面无纸化办公,纸质凭证相应减少,人工智能技术在集中运营系统的应用,使得以往需人工处理的业务不断被机器替代,致数据处理业务整体需求规模减少。

对于金融外包服务行业来说,业务量的变化紧跟银行业务量的变化。

根据京北方披露,其营业收入主要来源于国有大型商业银行。

一般来说,受春节假期的影响,第一季度的业务量通常比较少,第四季度业务量比较多。第四季度比第一节度财务数据好是正常的。

根据京北方最新披露的2020年第一季度的最新业绩,多项财务指标均比去年同期出现了下滑。

消金界注意到,上市首日京北方股价秒涨44%,触及上市首日最高涨幅。

目前,京北方已经建立了相对完善的组织架构和业务体系,形成了一个业务定位、二大业务板块、四大交付基地、八大销售区域、 二十三个分公司、超千家服务中心的组织和覆盖全国的业务网络体系。

过去三年,按合并口径计算,来自六家国有大型商业银行的营业收入占公司总收入的比例分别为70.84%、67.65%和65.52%。

5月7日,京北方(002987.SZ)正式登陆深交所中小板。

但是风险过度集中,是京北方面临的一个问题。

京北方的主营业务是向以银行为主的金融机构,提供信息技术服务和业务流程外包服务。在信息技术服务领域,为金融行业客户提供软件开发与测试、IT 运维与技术支持等多层次的技术服务。在业务流程外包领域,为金融行业客户提供数据处理、 呼叫业务、 现金业务等多产品的综合外包服务。

上市首日,股价秒涨44%,触及最高涨幅,在一定程度上,显示了资本对于京北方的乐观,但这份乐观能持续多长时间,京北方要经受的考验并不少。

而对京北方而言,延后复工,员工的基本工资还需要照付,业绩就受到影响。

对京北方来说,还要面对客户过于集中的风险。

在最新发布的上市公告书中,京北方披露了2020年第一季度的业绩。

首先是对银行业的高度依赖,过去三年,京北方来源于银行业的销售收入占总收入的比例依次为92.82%、91.87%和91.29%。

2020年2月份以后,疫情导致春节假期延期复工,下游客户经营均受到一定程度影响。银行方面,延期复工,部分业务执行延后,外包公司的服务也就相应延后。

但是与去年同期相比,营业利润下降了4.45%,利润总额下降了4.31%,每股净收益下降9.93%,加权平均净资产收益率下降了1.12%。

虽然对外宣称,已经为中国人民银行、1家开发性金融机构、 2家政策性银行、6家国有大型商业银行、11家股份制商业银行、10多家区域性商业银行和农村信用社提供相关产品和服务,但是京北方大部分收入,还是来自于6家国有大行。

过度依赖银行,在银行业变革面前只能被动应对。

上市之后,员工工资福利管理都要规范化。随着市场工资水平的不断上涨,能不能控制人力成本,提升业务收入水平,也是对京北方业绩的一大考验。